Вы находитесь: Домашняя > Ценные бумаги > Стоимость ценных бумаг

Стоимость ценных бумаг

Стоимость ценных бумаг

Оценка стоимости ценных бумаг является актуальной задачей в условиях развития фондового рынка. На практике используются различные методы и подходы оценки стоимости ценных бумаг. Различают 5 основных видов стоимости ценных бумаг.

Номинальная стоимость, номинал ценной бумаги – это денежная сумма, которая указывается в сертификате ценной бумаги и в проспекте эмиссии при документарной форме выпуска. Она является постоянной величиной, устанавливаемой в процессе принятия решения об эмиссии, может быть изменена после проведения определенной законодательством процедуры внесения изменений в проспект эмиссии.

Большую роль номинальная стоимость играет при первичном размещении ценных бумаг. Законодательством запрещено размещать акции компании по ценам ниже номинальной стоимости. При размещении облигаций номинальная стоимость является ориентиром, относительно которого устанавливается цена размещения.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость представляет стоимость актива по данным бухгалтерского баланса инвестора. Данная стоимость является наиболее стабильной переменной стоимости ценных бумаг, так как на нее не начисляется износ.

Рыночная или курсовая стоимость ценных бумаг соответствует цене, которая складывается в результате баланса предложения и спроса, по которой их можно продать на рынке.

Так как рыночная стоимость не основана на данных бухгалтерского баланса, то она лишь в незначительной степени связана с балансовой стоимостью определенной ценной бумаги. Непосредственным отражением рыночной стоимости ценных бумаг являются рыночные котировки.

Законодательство требует размещения дополнительных выпусков акций, привилегированных акций, конвертируемых в другие типы акций, по рыночной стоимости.

Действительная (внутренняя) стоимость ценной бумаги – это цена, которую ценная бумага должна была бы иметь с учетом всех факторов, влияющих на формирование ее стоимости, а именно, состояние активов, перспективы, наличие прибыли и так далее. Действительная стоимость является истинной стоимостью ценной бумаги, которая отражает действие ряда экономических факторов.

Иногда применяют термин справедливая рыночная стоимость. При эффективных действиях инвесторов на рынке ценных бумаг, текущая рыночная стоимость ценной бумаги колеблется около значения, близкого к действительной стоимости.

Для оценки стоимости ценных бумаг используют статистический и детерминированный подходы. Статистический подход основан на обработке информации о рыночной стоимости бумаги. Действительную стоимость ценной бумаги определяют как цену, по которой она может быть продана.

Детерминированный подход предполагает расчет действительной стоимости ценной бумаги как приведенной стоимости денежного потока, получаемого инвестором, дисконтированного по требуемой ставке доходности, учитывающей риск, связанный с инвестицией.

Ликвидационную стоимость ценной бумаги определяют размером денежной компенсации, которую должен получить владелец при ликвидации компании эмитента. Данная стоимость может оказаться выше ее действительной или рыночной стоимости.

Такая ситуация характерна в ситуации, когда совокупные чистые активы компании стоят дороже, чем реально функционирующий бизнес компании, то есть ликвидационная стоимость компании выше коммерческой стоимости.

Использование определенного вида стоимости ценной бумаги определяется конкретной ситуацией и общими задачами оценки.

Теги:

Оставьте отзыв